
不过,保时捷的国产化有了新的可能性。股比放开之后,允许外方在中国持股比例超过50%甚至独资建厂,此前特斯拉已经创下在华独立建厂之先例。这意味着,保时捷或有机会将在中国国产并将全部利润收入囊中。此前,另一个没有在华国产的豪华品牌——丰田旗下的雷克萨斯,也曾流传过在华独资设厂的传闻。不过,根据规定,如果只生产新能源汽车,或可立即寻求独资,但如果想独资生产燃油车,则需要等到2022年合资股比完全放开之后。
从投资逻辑来看:第一,我国的经济增长从之前的高速增长阶段进入到中速高质量增长阶段,各个行业门类齐全。度过自由竞争阶段之后,行业龙头股的行业地位、业绩和利润都处于比较大的优势,因此行业龙头股的估值具有比较大的提升空间。A股市场的黄金十年准确的说是白龙马股股权的黄金十年,这些股票将走出长牛慢牛,垃圾股和题材股与此无关。
创新的边界:社会价值大于用户价值刚才讲的是估值,现在讲讲创新。独角兽全部都是创新的,甚至是颠覆性创新的。所以社会行业资本对独角兽企业,寄托了非常多的期望。可是从根本上,你也许颠覆了一些技术和模式,但是你颠覆不了行业本质,你还是要回答你和客户的关系,你的用户价值观和社会价值观这些基本问题。
(五)“盗窃知识产权”?——到底谁在抹黑市场契约行为?美国一再对中国知识产权保护领域横加指责,甚至提出美国在美中贸易中有3000亿美元的知识产权被盗窃。这种拍脑袋说“数字”的抹黑行径,实在荒唐。斯蒂芬·罗奇发文明确指出:关于中国涉嫌从美国窃取知识产权一事,“大家都知道”的全部情况都来自不可靠的模型所提供的不足为信的证据。
消化期结束压力增大目前,蔚来、威马和小鹏汽车都已经完成万辆交付,理想汽车也将在下半年进行交付。造车新势力中的第一梯队基本已经突破了产品下线的瓶颈,开始进入到一个新的周期,即生产、销售周期。在这个崭新的周期里,造车新势力面临的市场形势更加严峻。
我们长期关注如何将有效的量化投资方法应用到股票选择和组合投资上,在新兴投资品种的创新方面也做了很多的研究和尝试。研究发现,近年来上市公司的现金股息分红的发生率越来越高,每年全部上市公司中约有三分之二的公司都会给投资者派发现金股利。但是,如果简单地按照股息率高低来挑选红利股进行投资,往往得到的投资效果并不能令人满意。这主要是由于国内上市公司股息率高的企业多集中于银行、房地产和一些周期制造业企业,而这些公司的业绩和股价表现容易受到政策、经济周期的影响波动较大。而且,一些企业虽然股息率很高,但其经营情况正处于下行期,业绩展望不佳也极大地影响了股票投资的收益。所以,在选择红利股的标准方面,更加注重行业分布的合理性和企业自身的经营情况,通过财务指标的量化评分筛查,使得选出的高股息股票具有稳健向好的业绩成长可持续性,这样才能在获得股息回报的同时,不必担心股价下跌的侵蚀。现在,投资者越来越喜欢投资高股息股票,这种投资方式已经跨越了股票、债券资产的简单区别,从投资现金流情况看,投资高股息股票更像是一种固定收益类型的品种。